Иностранные деньги вновь потекли из России в «черную дыру»

Финансы

МОСКВА, 9 окт — ПРАЙМ, Ульяна Крайняя. Темпы вывода иностранных капиталов из России могут усилиться — инвесторы напуганы резким ухудшением ситуации с коронавирусом, а также ростом геополитической напряженности. Но в целом большинство экспертов, опрошенных агентством «Прайм», считают, что экономика страны пока в безопасности — ведь в основном дефицит бюджета финансируется за счет внутренних заимствований.

По данным BCS Global Markets, за первую неделю октября инвесторы вывели из фондов, инвестирующих в российские активы и облигации (с учетом фондов, ориентированных не только на Россию), 50 миллионов долларов против 40 миллионов долларов неделей ранее. При этом отток из фондов акций, специализирующихся исключительно на рынке РФ (russia-dedicated funds), за неделю составил 150 миллионов долларов против оттока в 40 миллионов неделей ранее.
Ярмарка вакансий "Молодой специалист XXI века"

Только каждый пятый россиянин копит деньги на образование детей

 

По данным Банка России, чистый отток капитала из страны в январе-сентябре вырос в 1,7 раза, до 35,5 миллиардов долларов.

ВИРУС УСИЛИТ ОТТОК

Исполнительный директор Klopenko Group Дмитрий Иванов усматривает ряд причин такого поведения инвесторов: вторая волна пандемии и связанное с этим бегство из рисковых активов, возможное усиление антироссийских санкций, а также увеличение НДПИ и налога на прибыль для сырьевых компаний, которое приведет к значительному снижению уровня доходов целых секторов. 

Эксперт напомнил, что за последние двадцать лет максимальный объем вывоза капитала из России был зафиксирован в 2008 году (133 млрд долларов) и в 2014 году (152 млрд долларов). 

Начальник центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин предполагает, что отток из фондов, вкладывающихся в российские активы, может продолжиться. Это связано с обострением ситуации с коронавирусом в России. Однако на общем фоне серьёзных причин для вывода активов эксперт не наблюдает — скорее всего, отток обусловлен страхами, возникшими из-за резкого ухудшения ситуации с пандемией, а также ростом геополитической напряженности.

«Безусловно, риски оттока существуют, но они не являются значимыми ни для курса рубля, ни для экономики», — говорит он.

Главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров отмечает стабилизацию ситуации в последние дни после оттока нерезидентов с российского рынка в конце сентября, так что вполне вероятно, что до конца года нового всплеска вывода капитала из России и не будет. «В основном это будет зависеть от динамики отношений между Россией и Западом, включая угрозы введения новых санкций, атакже итогов ноябрьских выборов в США. Эти два фактора отчасти связаны между собой — в случае победы Байдена давление США на Россию может вырасти», — рассуждает он.

Читать  Белорусская "дочка" Альфа-банка ввела лимиты на суммы кредитов и снятие наличной валюты

По оценкам эксперта, если исходить из исторических данных, мы близки к минимальным значениям доли нерезидентов в ОФЗ (сейчас это 26%) — а именно отток из этого актива составляет большую часть вывода капитала. «Речь идет об 1 миллиарде долларов, максимум двух — это несущественные суммы для России и ЦБ», — считает он.

Аналитик Институт комплексных стратегических исследований Дмитрий Плеханов проблемой считает не столько увеличение масштабов оттока капитала, сколько то, что на фоне снижения цен на нефть сальдо торгового баланса и счета текущих операций серьезно сократились, то есть существенно снизился объем иностранной валюты, поступающей в страну. 
Одна гривна

Национальная валюта Украины укрепилась до трехлетнего максимума

Это приводит к тому, что даже при аналогичном уровне оттока капитала последствия для платежного баланса и динамики валютного курса становятся все более ощутимыми. «Курс рубля становится более волатильным и подверженным краткосрочным колебаниям, что мы и наблюдаем в настоящий момент», — признает аналитик.

Кроме того, в условиях экономической нестабильности доля долгосрочных инвесторов снижается, что также приводит к повышению волатильности потоков капитала и соответственно валютного курса.

ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ БЮДЖЕТА

Сложившаяся ситуация с оттоком инвесторов не представляет угрозы для бюджета — бОльшая часть дефицита финансируется за счет внутренних заимствований, объясняет Сусин. А по данным ЦБ, притока средств нерезидентов в госдолг за сентябрь не было.

Тихомиров также отмечает опосредованное и пока незначительное влияние этого процесса на бюджет — при оттоке падает спрос на рублевый госдолг, что может затруднить его новые размещения и осложнить задачу по балансировке бюджета для Минфина. В сентябре продажи госдолга нерезидентами были полностью покрыты покупками со стороны российских банков, в основном, госбанков. 

«Однако если в будущем спрос со стороны местных банков ослабнет, то у Минфина есть возможность использования ФНБ для покрытия дефицита. Пока он ею не пользовался, но при критической ситуации этого исключить нельзя», — сказал эксперт.

В свою очередь Иванов считает, что отток капитала из России усилит проблему дефицита бюджета, но говорить о полноценном финансовом кризисе в стране пока рано. Отток капитала в целом замедляет рост ВВП, сокращается объем инвестиций в основной капитал (строительство и приобретение промышленных объектов, транспорта, станков и пр.). Кроме того, он способствует нарушению баланса финансового рынка, сокращению валютных резервов, что оказывает сильное давление на курс рубля. 

Читать  Рост совокупного госдолга стран поддержит глобальную экономику до 2023 года

«К тому же обостряется проблема нехватки капитала внутри страны, что приводит к росту банковских ставок, снижению объемов пополнения бюджета. В целом — отток капитала свидетельствует о нестабильности и неэффективности экономической и финансовой системы», — заключает эксперт.

Источник: https://1prime.ru/finance/20201009/832141035.html

Оцените статью
Добавить комментарий