Покупка валюты Минфином может лишь на время ослабить рубль

Финансы

Планы ЦБ РФ начать с 15 января 2021 года покупку валюты на рынке на 7,1 млрд руб. в день, которые уже назвали игрой бюджетного правила против рубля, приведут к определенной корректировке курса российской валюты.

Покупка валюты Минфином может лишь на время ослабить рубль

После обвала нефти, зафиксированного весной прошлого года, осуществлялись лишь продажи валюты, которые на первых порах носили упреждающий характер, а в дальнейшем на фоне низких нефтяных цен стали плановыми, рассчитанными по бюджетному правилу.

В рамках действующих в РФ бюджетного правила и бюджетного процесса Минфин РФ прогнозирует средний курс доллара на предстоящий год на уровне 72,4 рубля, а среднюю стоимость нефти — на отметке в 45,3 доллара за баррель. Исходя из этих прогнозных параметров, Минфин закладывает в бюджет определенный объем нефтегазовых доходов.

Однако в течение года фактические цена нефти и курс доллара отличаются от заложенных в бюджете прогнозных значений. В результате чего Минфин может получать меньше или больше запланированных нефтегазовых доходов. Первое, как правило, происходит, когда стоимость черного золота значительно ниже прогнозной из-за того, что нефтегазовые компании-экспортеры получают меньше валютной выручки, хотя частично это может компенсироваться ослаблением рубля, поскольку бюджет РФ верстается в этой валюте.

«Если Минфин получает меньше, то в этом случае ЦБ РФ, действуя в интересах ведомства, продает валюту из Фонда национального благосостояния (ФНБ) для пополнения бюджета. Если больше — ЦБ РФ покупает валюту на рынке для пополнения ФНБ», — пояснили эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня».

По оценкам Минфина, в декабре 2020 года в бюджет поступило на 32,7 млрд руб. больше нефтегазовых доходов, чем было запланировано.

Покупка валюты Минфином может лишь на время ослабить рубль

Предполагалось, что в январе бюджет получит на 73,5 млрд руб. больше прогнозируемых цифр. На том основании, что доходов будет больше, Минфин с помощью ЦБ РФ будет приобретать валюту (на сумму 32,7+73,5=106,3 млрд руб.) в период с 15 января по 4 февраля. В начале февраля Минфин вновь оценит объемы нефтегазовых доходов в январе, сравнив их с запланированными.

«Сумма, которую увидит Минфин, может отличаться от 73,5 млрд руб. Кроме этого, ведомство выяснит, сколько дополнительных доходов (сверх плана) получит в феврале (или не получит, если цена на нефть вдруг резко снизится). Исходя из этого будет выстроен план покупки (для пополнения ФНБ) или, наоборот, продажи (с целью финансирования дефицита бюджета) валюты в феврале 2021 года», — прогнозируют* эксперты издания.

Аналитики предполагают, что действия Минфина не окажут существенного влияния на курс российской валюты: «При таких высоких ценах на нефть и снижении риска новых санкций от администрации Байдена рубль, скорее всего, будет укрепляться ближе к отметке 70-72 единицы за доллар. Действие бюджетного правила и покупки валюты Минфином в рамках этого правила могут немного сдерживать укрепление, но маловероятно, что смогут остановить данную тенденцию».

Читать  Банки нашли способ остановить кражу денег с карт россиян

Покупка валюты точно не приведет к резкому ослаблению рубля, считают аналитики, допуская возможную временную реакцию рынка в сторону ослабления валюты РФ на сообщения Минфина.

«Ослабление рубля ближе к 80 руб. за доллар может стать реальностью при условии введения новых жестких санкций против РФ. Сейчас рубль находится в диапазоне 73-75 руб. за доллар, и пока этот уровень выглядит сбалансированным для всех участников рынка», — резюмировали эксперты.

ЦБ РФ ранее объяснил смысл новых правил контроля за операциями с наличными, которые вступили в силу с 10 января 2021 года.

*Данный прогноз является мнением редакции и не является рекомендацией по совершению операций на финансовых рынках. 

Источник: https://rueconomics.ru/490226-pokupka-valyuty-minfinom-mozhet-lish-na-vremya-oslabit-rubl

Оцените статью
Добавить комментарий