ЦБ отреагирует на санкции повышением ставки до 5%

Финансы

Повышение ставки ЦБ является прозрачным решением, отметил в комментарии для ФБА «Экономика сегодня» руководитель департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ Константин Ордов.

ЦБ может поднять уровень ключевой ставки

23 апреля 2021 года состоится заседание Центробанка РФ, на котором могут принять решение по повышению ключевой ставки. 19 марта 2021 года регулятор повысил показатель до уровня 4,5% и дал понять, что следующее повышение не за горами.

Финансовые власти отказались от мягкой денежно-кредитной политики и взяли курс на снижение темпов инфляции и укрепление национальной валюты, но есть и обратная сторона медали: экономику ожидает рост процентов по банковским кредитам.

Эксперты прогнозируют повышение ключевой ставки ЦБ до 4,75-5% годовых. Регулятор так отреагирует на ухудшение внешнеполитической конъюнктуры и введение очередного пакета санкций США, на этот раз против российского госдолга.

Решение ЦБ предсказуемо

«В ближайшее время мы должны увидеть ставку как минимум в пять процентов, регулятор должен ее поднять не менее чем на 0,5%. У нас есть пример Украины и Турции, поднявших базовый показатель примерно на один процент», — констатирует Ордов.

Изначально Москва ожидала пик инфляции в феврале, но ее разгонный темп не исчерпан, это видно по поведению цен.

В экономике РФ продолжает расти инфляция

«Во-первых, в инфляции доминирует разгонный темп, а не тормозящий, а во-вторых, санкции, которые с 14 июня будут работать против госдолга РФ, заставляют ЦБ поддержать рынок финансовых инструментов», — резюмирует Ордов.

У ЦБ нет других способов реагирования на такие проблемы кроме повышения уровня ключевой ставки. Так, создается спекулятивный интерес, когда облигации федерального займа делаются более дорогими и выгодными для инвесторов.

«Одновременно снижается ажиотаж, который мы недавно видели на жилищном рынке. Понижение ключевой ставки в 2020 году привело к снижению банковских ставок и перегреву рынка потребительского кредитования», — заключает Ордов.

Правительство РФ намеренно пошло на эти меры для того, чтобы поддержать потребительский спрос в период падения экономики РФ из-за «коронакризиса», карантина и негативной внешней конъюнктуры. Цель была достигнута, а российские финансовые власти, включая ЦБ, решили вернуться к жестокой финансовой политике и повышению уровня базовой ставки.

Читать  Россияне скоро смогут расплачиваться картами "Мир" через Apple Pay

У Правительства РФ и ЦБ есть четкая задача: сохранение инфляции на уровне четырех процентов. В последнее время она вышла за этот лимит, а если смотреть не на потребительские товары, а на товары долгосрочного пользования, то там она выше на пять процентов.

Руководитель департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ Константин Ордов

«Перегрев потребительского рынка несет с собой инфляционные риски, поэтому у ЦБ не остается других альтернатив кроме повышения ставки, но можно посмотреть и на мировой опыт – ФРС и ЕС не говорят о повышении ставок до 2023 года», — констатирует Ордов.

В РФ такие решения опираются на макроэкономическую статистику, которая диктует курс на повышение ставки.

Повышение ставки исходит из общей политики ЦБ

«Повышение ставки поддержит курс рубля, иначе мы можем увидеть котировки в 82-85 рублей за доллар. Финансовые власти хотят удержать курс российской валюты в диапазоне 76-82 рублей, на что и направлены данные меры», — резюмирует Ордов.

Инфляционные процессы, связанные с переносом валютного курса, неизбежны, но из-за охлаждения экономики путем повышения ставки по кредитам процесс будет заморожен. Это стандартный прием из арсенала монетарной денежной политики.

Негативный момент заключается в том, что инфляцию и курс рубля поддержат за счет роста кредитных ставок, а значит – активности народного хозяйства. Данный риск надо осознавать: он в любом случае аукнется в будущем.

«Нужно расставлять приоритеты – либо ВВП, курс рубля и инфляция, либо реальные доходы населения и количество высокооплачиваемых рабочих мест. Линия РФ на ужесточение ставки нетипична – немногие страны идут таким путем», — заключает Ордов.

Повышение ставки поддержит курс рубля

Однако РФ находится в уникальных условиях. Повышение ставки стимулируют санкции против российского госдолга – ЦБ попытается сохранить высокую доходность облигаций федерального займа ради удержания иностранных инвесторов.

Приоритеты финансовых властей прозрачны, они действуют предсказуемо, поэтому вопросы могут быть только по экономическому курсу и его базовым целям и задачам. Сегодняшнее послание президента РФ должно их скорректировать.

Читать  "М.Видео-Эльдорадо" планирует направить на дивиденды 100% прибыли

Важны не конкретные санкции

«Негативная внешняя конъюнктура не повлияла на российскую экономику. Это мы видим по курсу рубля, по ожиданиям роста ВВП и по ставкам на долговые государственные и негосударственные финансовые инструменты», — констатирует Ордов.

Последние американские санкции обернулись для РФ легким испугом, но нельзя игнорировать стратегические риски.

«Решение Байдена накинуло на российскую экономику удавку, она сегодня не затянута, но если мы захотим иметь самостоятельную финансовую политику и увеличить долю рубля в мировой торговле, то она начнет усилиями США затягиваться», — резюмирует Ордов.

Администрация Байдена продолжает давление

Опасны на прямые последствия, а перспективы: США сконцентрировали усилия не на действиях, а на гипотетических решениях – так они держат российскую экономику в постоянном напряжении, ухудшают ее внутренний климат и влияют на перспективы ее развития.

Санкции важны не как конкретные решения – их всегда можно преодолеть, а как фактор давления.

Источник: https://rueconomics.ru/513434-cb-otreagiruet-na-sankcii-povysheniem-stavki-do-5

Оцените статью
Добавить комментарий